أشار تقرير" ​بنك عوده" الصّادر عن الفترة الممتدّة من 31 كانون الثاني وحتى 6 شباط الى أنه "بعد عام مليء بالتحديات وسط جائحة "كوفيد-19" وصدمة أسعار ​P​age', 'Tags Links in body');">النفط​، تتوقع "​ستاندرد آند بورز​" أن ينمو اقتصاديات ​دول مجلس التعاون الخليجي​ بشكل معتدل هذا العام. فيبدو أن الضغوط ستستمر في قطاعات الشركات، لا سيما بالنسبة للشركات العاملة في ​السياحة​ والطيران و​العقارات​ و​تجارة التجزئة​. وينطبق الشيء نفسه أيضًا على قطاعات النفط و​الغاز​ والسلع الأكبر- بما في ذلك الخدمات الميدانية النفطية - لأن "ستاندرد آند بورز" تتوقع أن يظل توليد الإيرادات تحت الضغط مقارنة بعام 2019. حاليًا، ما يقرب من %38 من الشركات غير المالية وكيانات ​البنية التحتية​ المصنفة في دول مجلس التعاون الخليجي لديها نظرة سلبية. عند استبعاد الكيانات المرتبطة بالحكومة، والتي تمثل ما يزيد قليلاً عن نصف محفظة الشركات والبنية التحتية المصنفة لشركة "S & P"، تصل هذه النسبة إلى ما يقرب من ثلاثة أرباع. بالنظر إلى التوقعات التشغيلية السلبية، تتوقع "S&P" أن تحافظ معظم الشركات على استراتيجيات متحفظة. وفي ظل عدم حدوث انتعاش كبير في توليد الإيرادات، فمن المرجح أن يركزوا على تحسين التكلفة، وإدارة ​السيولة​ بشكل استباقي، والحفاظ على تدفقاتهم النقدية، بينما تستمر ​الاستثمارات​ الجديدة في شغل المقعد الخلفي في معظم القطاعات. في حين أن الأسوأ قد يكون متأخرًا، تتوقع "ستاندرد آند بورز" استمرار الضغوط الاقتصادية وأن يكون التعافي بطيئًا وتدريجيًا.

وبعد مقاومة ​انكماش​ كبير في عام 2020، تتوقع "ستاندرد آند بورز" نمو إجمالي ​الناتج المحلي الحقيقي​ بنسبة 2.5% فقط في اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي بين عامي 2021 و2023. وتتوقع وكالة التصنيف أن يبلغ متوسط ​​أسعار نفط برنت 50 دولارًا أميركيًا في 2021 و2022 و55 دولارًا أميركيًا في عام 2023 وما بعد ذلك.

وتابع التقرير: مع استمرار طرح اللقاحات في العديد من البلدان، تعتقد وكالة "ستاندرد آند بورز" أنه لا يزال هناك درجة عالية من عدم اليقين بشأن تطور جائحة فيروس "كورونا" وآثاره الاقتصادية. وسيساعد التحصين الواسع النطاق، الذي قد تحققه بعض البلدان بحلول منتصف العام، على تمهيد الطريق للعودة إلى مستويات طبيعية أكثر للنشاط الاجتماعي والاقتصادي. بحيث تستخدم S&P" هذا الافتراض حول توقيت اللقاح في تقييم الآثار الاقتصادية والائتمانية المرتبطة بالوباء.

وتتوقع "ستاندرد آند بورز" أن يتعافى ​النمو الاقتصادي​ تدريجيًا، وتعتقد أن حجم اقتصادات معظم الحكومات في المنطقة سيظل أقل من مستوياته لعام 2019 بحلول عام 2022. ونتيجة لذلك، من المرجح أن تستمر ​الشركات الخليجية​ في مواجهة ضغوط واسعة النطاق.

وعانت معظم الشركات الخليجية من ضغوط واضحة على إيراداتها وتوليد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في عام 2020. وستكون أولويتها هذا العام هي تعويض خسائر عام 2020، بينما تعمل في بيئة بطيئة النمو. وتتوقع "S&P" أن تواجه معظم الشركات تحديات نمو الإيرادات في عام 2021 وسط نقص في الرؤية بشأن توقيت التعافي والشكوك المرتبطة بـ"COVID-19".

قام عدد كبير من الشركات المصنفة بتخفيض أو تأجيل نفقاتها الرأسمالية في عام 2020، وخفض بعضها أو ألغى توزيعات الأرباح للحفاظ على النقد. كما وتعمل بعض الشركات أيضًا على تحويل الأصول إلى نقود لتقليل نفوذها. وتتوقع "ستاندرد آند بورز" أن تستمر هذه الاتجاهات حتى عام 2021. وستظل نقاط الضعف على مستوى القطاع والبلد دون تغيير إلى حد كبير حتى عام 2021.

وأضاف التقرير: وبينما نتوقع أن يكون الحل الأخير للنزاع القطري إيجابيًا لقطاعي العقارات والسياحة في قطر، تعتقد "ستاندرد آند بورز" أنه من السابق لأوانه توقع تحسن الطلب على هذين القطاعين بشكل كبير. ولا تزال وكالة التصنيف تتوقع أن الانتعاش الكامل في صناعات الطيران والسياحة العالمية سيستغرق وقتًا، وبالتالي تظل هذه القطاعات الأكثر تعرضًا للمخاطر. وفي حين أن هناك قدرًا كبيرًا من عدم اليقين فيما يتعلق بآفاق السفر الجوي العالمي، إلا أن "ستاندرد آند بورز" تتوقع انتعاشًا ضعيفًا في عام 2021، مع استمرار انخفاض الإيرادات بنسبة 40% -60% عن عام 2019، وانخفاض 20% -30% في عام 2022.

وهذا على الرغم من أن التطعيم الفعال ضد فيروس "كورونا" سيصبح متاحًا على نطاق واسع بحلول منتصف عام 2021، لذلك فهي تتوقع استمرار الضغوط على قطاعي الطيران والسياحة في المنطقة.

وتشير التقارير إلى أن ​الإمارات​ تقود جهود التطعيم في المنطقة، حيث تجاوز معدل التطعيم 25% من السكان، وهو ثاني أعلى معدل على مستوى العالم. معدلات التطعيم المرتفعة يمكن أن تساعد قطاع السياحة الإماراتي على التعافي في وقت أبكر من غيره على مستوى العالم.

وتواصل معظم شركات النفط الوطنية وشركات النفط الكبرى التركيز على تحسين التكلفة، وإعادة التفاوض بشأن عقودها واتفاقيات التسعير، والحد بشكل عام من النفقات الرأسمالية، وهو ما يعني استمرار الضغوط الأساسية على شركات خدمات حقول النفط. وتمثل الخدمات العقارية والنفطية حوالي نصف إجراءات التصنيف السلبي التي اتخذتها "ستاندرد آند بورز" في عام 2020.

وفي مواجهة معنويات الاستثمار السلبية المستمرة، وتتوقع "ستاندرد آند بورز" أن يظل الطلب على العقارات ضعيفًا. وبينما شهدت انخفاضًا كبيرًا في عمليات الإطلاق الجديدة في ​دبي​، لا تزال "ستاندرد آند بورز" تتوقع أن يحد فائض العرض من أي انتعاش قصير إلى المدى المتوسط، وعلى الرغم من أن "ستاندرد آند بورز" تعتقد أن الظروف الحالية قد تتحدى عمليات التصرف في الأصول والتقييمات في القطاعات المتعثرة مثل العقارات والخدمات النفطية والبيع بالتجزئة، إلا أنها تشهد أيضًا معاملات انتهازية انتقائية بين مشغلي الاتصالات الإقليميين.

واستفادت الشركات في قطاع البنية التحتية في دول مجلس التعاون الخليجي من أسواق رأس المال على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية واستمرت في التطلع إليها لتحقيق ​قروض​ طويلة الأجل بأسعار تنافسية.

وأضاف التقرير: نظرًا لانخفاض السيولة طويلة الأجل من القطاع المصرفي إلى جانب ​معدلات الفائدة​ المنخفضة نسبيًا، فقد شهدت "S&P" استعدادًا لشركات في قطاعي ​الطاقة​ والنفط والغاز لإعادة سداد التزامات ديونها من خلال الوصول إلى مجموعة كبيرة من المستثمرين المؤسسين الذين يبحثون عن عوائد مستقرة وطويلة الأجل. علاوة على ذلك، لاحظت "ستاندرد آند بورز" عددًا متزايدًا من خطط التوريق الخاصة بأصول البنية التحتية الكبيرة، في كل من القطاعين العام والخاص، لجذب رأس المال منخفض التكلفة. وتتوقع "S&P" أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2021 نظرًا لاستمرار انخفاض أسعار الفائدة.